Vážení investoři,
rok 2022 byl těžký pro všechny z nás. Válka na Ukrajině a s ní spojená energetická krize, vysoká inflace nebo prudce vzrůstající úrokové sazby. Mnoho negativních zpráv, které způsobily bolestivé úpravy cenovek všech aktiv. Investičně se tak jednalo o velmi náročný rok.
Široký akciový index S&P 500 odepsal v loňském roce necelých 20 % své hodnoty, technologické akcie skončily v minusu asi 40 procent. Firemním dluhopisům se v globálním měřítku také nedařilo. Index korporátních dluhopisů investičního stupně odepsal 16,7 %. Prozatímním vítězem na našem trhu byly nemovitostní fondy. Ty totiž na vysoké úrokové sazby reagují s velkým zpožděním, a tak jejich cenové korekce budou viditelně probíhat až tento rok.
Ve fondu došlo k několika událostem, o kterých byste měli vědět. Na začátku roku 2022 došlo k odkupu majetkového podílu ve fondu jedním z jeho zakladatelů, Martinem Dočekalem od spoluzakladatele Ondřeje Záruby. Ten se rozhodl věnovat jiným aktivitám.
Se změnou majetkové struktury souvisí i jemná úprava ve směřování fondu. Původní investiční strategie se zaměřovala spíše na dluhopisy menších firem nebo konkrétních projektů. To se v loňském roce změnilo a poslední akvizice byly dluhopisy etablovaných firem s bilanční sumou v miliardách korun. Ty v této nejisté době považujeme za konzervativnější volbu.
Co se nezměnilo, je fakt, že se jedná o dluhopisy, které jsou připraveny přímo pro potřeby našeho fondu. To znamená, že nesou vyšší výnos, než obdobné dluhopisy na trhu nebo vynikají množstvím mechanismů, které výrazně snižují jejich rizikovost. V řeči čísel: investujeme do méně než 10 % z množství dluhopisů, které jsou nám nabídnuty. Drtivá většina dluhopisů, které se na našem trhu běžně vyskytují, nesplňují naše kvalitativní požadavky.
Co se podařilo velice a potvrzuje správně nastavenou strategii od samého začátku fungování fondu, je jeho dominantní zaměření na firmy, které působí ve stabilních oblastech, jako je energetika a nemovitosti. V případě energetiky, která dnes tvoří nadpoloviční většinu majetku fondu, došlo k prudkému nárůstu cen. Díky tomu se znásobil finanční polštář, který kryje nakoupené a držené dluhopisy. V oblasti nemovitostí pak opět došlo k jemnému přesměrování naší pozornosti, kdy dáváme přednost hotovým a pronajatým nemovitostem před jejich developmentem. Ten dnes považujeme za příliš rizikový.
Celkově hodnotíme loňský rok pozitivně. Investorům jsme doručili plusový výnos ve výši 1.63 % v době, kdy drtivá většina dluhopisových fondů skončila výrazně v minusu. Tento výsledek z fondu FČKD dělá jeden z nejvýkonnějších dluhopisových fondů na našem trhu.
Do konce roku 2023 plánujeme doručit našim investorům zhodnocení kolem 8 %. V případě dílčího snížení základních úrokových sazeb ze strany ČNB pak až 10 %.
Děkujeme za Vaši důvěru
– Zakladatel fondu
RSBC Holding je česká investiční skupina s téměř 25letou historií a aktivy v hodnotě 8 miliard korun.
Dluhopis: Splatnost 5 let / 2027
Výnos pro fond: 10 % p.a.
Povinnosti firmy vůči fondu: Omezení na realitní větev skupiny, hodnota maximálního zadlužení 80 %.
Přední česká investiční skupina působící již 22 let v oblasti internetu. Známější svými projekty jako je Heuréka, Slevomat, DámeJídlo, Glami, Twisto, Rohlík a mnoho dalších. Aktuální hodnota portfolia skupiny dosahuje hodnoty asi 900 milionů euro.
Dluhopis ISIN: CZ000354xxxx
Výnos pro fond: 9 % ročně
Povinnosti firmy vůči fondu: Dluhopisová emise vznikla v neveřejném režimu.
Výstavba a provoz bioplynové stanice na biologicky rozložitelný komunální odpad.
Dluhopis ISIN: CZ0003525909
Výnos pro fond: 7,9 % p.a.
Povinnosti firmy vůči fondu: stejná výše vlastních zdrojů jako je výše dluhu (50 mil. Kč), vytvoření speciálního bankovního účtu pro účely krytí závazků z dluhopisů s danými minimálními zůstatky, určené technologické a ekonomické parametry, závazek k finančním výsledkům.
Realitní developer
Dluhopis ISIN: CZ0003524423
Výnos pro fond: 6 % p.a.
Povinnosti firmy vůči fondu: kvartální finanční výkazy, tržní ocenění vlastněných nemovitostí, LTV bude do 80 %, podřízenost závazků vůči vlastníkovi a zákaz dividendy, ekonomické požadavky na daný projekt (vlastní zdroje, minimální ziskovost projektu).
Obchodník s bankovními pohledávkami zajištěnými nemovitostmi
Dluhopis ISIN: CZ3524282
Výnos pro fond: 6 % p.a.
Povinnosti firmy vůči fondu: seznam všech vlastněných nemovitostí s hodnotou aktuálního tržního odhadu, zástavní práva, maximální zadlužení na úrovni 75 % (LTV).
Provoz restaurací v nákupním centru OC Nový Smíchov
Dluhopis ISIN: CZ0003526519
Výnos pro fond: 7,5 % p.a.
Povinnosti firmy vůči fondu: Ručení společnosti další provozovnou, účelové využití prostředků na realizaci projektu, zákaz výplaty podílu na zisku a zákaz splácení půjček společníkovi, prokázání vynaložení stejného objemu jako investice fond FČKD, zřízení speciálního účtu pro krytí dluhopisových závazků.
CODYA investiční společnost, a.s.
Na příkopě 988/31, Staré Město, 110 00 Praha 1
7 - 8 % p.a.
2,5 % (odhad)
3 roky
CODYA investiční společnost, a.s.
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s.
APOGEO Audit, s.r.o.
Grant Thornton Valuations a.s.
Český fond korporátních dluhopisů je fond kvalifikovaných investorů. Investorem fondu se může stát výhradně kvalifikovaný investor ve smyslu § 272 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. V případě investice v rozmezí 1 000 000 CZK až 125 000 EUR posuzuje vhodnost takové investice pro investora obhospodařovatel nebo administrátor fondu. Investiční společnost upozorňuje investory, že hodnota investice do fondu může klesat i stoupat a návratnost původně investované částky není zaručena. Výkonnost fondu v předchozích obdobích nezaručuje stejnou nebo vyšší výkonnost v budoucnu. Investice do fondu je určena k dosažení výnosu při jejím střednědobém a dlouhodobém držení, a není proto vhodná ke krátkodobé spekulaci. Potenciální investoři by měli zejména zvážit specifická rizika, která mohou vyplývat z investičních cílů fondu, tak jak jsou uvedeny v jeho statutu. Investiční cíle se odráží v doporučeném investičním horizontu, jakož i v poplatcích a nákladech fondu.
Sdělení klíčových informací fondu (KID) a statuty fondů jsou k dispozici na vyžádání u správce fondu, CODYA investiční společnosti, a.s., https://www.codyainvest.cz/cs/info-pro-investory. Další důležité informace pro investory jsou k dispozici na https://www.codyainvest.cz/. V listinné podobě lze uvedené informace získat v sídle společnosti, O&M Asset Management, s.r.o., Na příkopě 988/31, Staré Město, 110 00 Praha 1.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují návrh na uzavření smlouvy nebo veřejnou nabídku podle ustanovení občanského zákoníku. Pokud chcete být kontaktováni za účelem získání bližších informací o našich fondech a investování s nimi, prosím vyplňte a odešlete následující formulář.
(+420) 739 233 282
info@dluhopisovyfond.cz
Na příkopě 988/31, Praha 1
Naším cílem je fond, který je alternativou přímého nákupu dluhopisů. Chceme našim klientům nabídnout srovnatelný výnos, ovšem s výrazně nižším rizikem a lepší dostupností prostředků.
Webdesign Digitalka.cz